金价V型反转 站稳1800美元关口现走强迹象

本报记者 王宁

在利空基本面有所消化下，国际金价再度持稳于1800美元/盎司上方，且有强势走高迹象。12月4日亚洲时段，截止《证券日报》记者发稿，纽约商业交易所（COMEX）黄金主力合约报收于1846.9美元/盎司，上涨2点，成交2.39万张，持仓39.86万张。

多位分析人士告诉《证券日报》记者，基于前期美国大选、新冠疫苗新进展等因素，国际金价迎来了一轮回调走势，期价一度跌破1800美元关口，不过，近日随着基本面有所消化，金价一改颓势强势上扬，目前在持稳1800美元关口的基础上，更是强势上涨。后市来看，宽松量化政策和局部地缘政治因素仍是支撑因素，预计金价还将维持继续上涨。

金价连续四连阳

《证券日报》记者统计来看，自12月初以来，国际金价便维持较强格局，在突破1800美元关口后，先后站上了1820美元、1835美元、1845美元关口，截至目前，金价呈现四连阳格局。12月4日亚洲时段，COMEX黄金主力合约报收于1846.9美元/盎司，上涨2点，成交2.39万张，持仓39.86万张。

多位分析人士表示，目前影响国际金价走势的因素主要是美国大选、量化宽松政策和新冠疫苗新进展等，黄金价格此前一度触及1844美元/盎司，为11月23日以来最高水平。

银河期货贵金属分析师万一菁向《证券日报》记者表示，此前，受美国大选尘埃落定以及新冠疫苗有新进展影响，市场避险情绪明显回落，令国际金价大幅回落，跌破1800美元关口，但随着消息逐步被市场消化，疫苗对金价的影响逐渐减弱，同时，美国财政刺激政策有了新的进展，令宽松预期增强，因此黄金价格开始回升。

东证衍生品研究院贵金属高级分析师徐颖告诉《证券日报》记者，国际金价止跌企稳，一方面是疫苗带来的乐观预期降温，短期对经济活动造成一定负面影响，同时，美国已公布的宏观经济数据显示复苏步伐减弱，例如每周首申失业人数回升至77万人左右，而新增就业人数较前几个月大幅回落；另一方面，市场对美国新一轮财政刺激的预期重燃，最新进展是民主党提出了新的财政刺激计划，推出财政政策以应对疫情和帮助经济恢复，在此情况下，市场通胀预期走高，美元指数明显走弱，黄金价格大幅上涨。

短期关注三方面因素

虽然利空基本面有所消化，国际金价大幅上涨，但短期影响因素仍值得关注。在万一菁看来，影响国际金价包括三方面：一是各国政府财政刺激政策实施，若各国不断加大宽松力度，则全球长时间维持低利率概率较大，这将增加投资者对黄金的价值认可，从而使黄金投资需求回升。

二是疫情发展和疫苗进展。目前，疫苗依然尚未普及，但疫情还在不断扩散，短期改善可能性并不大，这会使经济修复速度放缓，给金价提供了一定支撑。后期随着疫苗在全球范围内得到推广，疫情得到有效控制，黄金价格将再度承压，但影响力度预计不会太强。反之，如果疫苗效果不如预期，则可能再度刺激黄金价格短期回升，但持续时间不会太长。

三是地缘政治影响。目前来看，在存量经济博弈前提下，地缘摩擦概率增加，这将令避险情绪回升，给黄金提供一定支撑，但这种短时冲突如果演化为地域性或持续性伤害，黄金价格也会走高。

徐颖告诉《证券日报》记者，对于后市金价较为乐观。美国及全球主要经济体上一轮财政补贴将在12月末到期，新一轮财政刺激虽然迟到，但鉴于应对疫情的压力财政刺激或难以缺席，预计在流动性充裕环境下，黄金将再度获得支撑，2021年上涨周期将延续，预计将突破前高。

万一菁补充表示，近期金价保持宽幅震荡概率较大，虽然刺激政策会引发价格回升，但市场将该消息消化后，短期内暂未有其他利好消息支撑。中长期看，黄金价格依然存在继续上涨可能，主要是因为各国刺激政策和量化宽松政策会引发政府债务增大，所以预计较长时间内保持低利率概率较高；若后期经济修复，通胀预期不断回升，则黄金依然存在一定上升动力。

（编辑 上官梦露）