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东方证券财富研究中心执行主管、宏观研究员陈达飞:中国财富管理市场的大时代才刚刚到来

2020-12-16 17:03:01来源:证券日报网

本报记者 周尚伃

12月16日,由《证券日报》社主办的“重塑新格局,助力双循环——中国资本市场30周年证券业论坛”在北京召开。

为避免同质化竞争,证券行业近年来一直在探索新的转型路径,其中财富管理转型是一个大的趋势,那么目前我国的券商财富管理转型处于什么阶段,目前有没有探索出可以推广、借鉴的路径?在本次论坛的圆桌讨论环节,嘉宾们就此话题展开探讨。

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东方证券财富研究中心博士后工作站执行主管、宏观研究员陈达飞

东方证券财富研究中心博士后工作站执行主管、宏观研究员陈达飞表示,未来我国居民金融资产存在“搬家”的趋势,房地产等固定资产的比例会不断地降低,相应增加的就是权益类或固定收益类的金融资产。

“实际上,从2015年A股剧烈震荡之后,出现了两大趋势。一方面,是价值投资理念被越来越多的投资者接受。另一方面,近几年,权益类的公募基金规模增长迅猛,投资客户群正在逐步机构化,包括投资者机构化,投资者类型机构化。当然,这两大趋势目前还处于一个初级阶段,未来还会不断地增长。我们财富总部权益类基金保有规模已经超过400亿元,而且均是带有较长封闭期、投资期限较长的产品。”

他进一步补充道:“个人家庭,不论资产规模多少,在分散投资这方面,专业能力难以超越专业的机构投资者。将来无论投资者的资金量的大小,都会更愿意交给专业机构投资者进行管理。一方面,C端的客户资产在增厚,另一方面,投资者资金去向的渠道也会增多。这是大财富管理时代到来的两个依托。”

陈达飞表示:“其实,现在投资者交易次数的增加,与当下信息化、智能通讯工具的出现是密切相关。我有一个设想,如果没有智能手机,C端客户的交易频次或许会下降,反而收益率也许会有所增加。所以,查询交易的工具越来越方便,反而促使投资者频繁交易导致收益率相对下降。其实,现在很多市场中的资产管理机构及基金公司基金经理的管理水平,在几十年来都在不断攀升。如果,未来投资者愿意将资金交给专业机构去管理,意味着中国财富管理市场的大时代才刚刚来临。”

对于券商的财富管理转型,陈达飞指出两方面特点:“一方面,是客户的机构化,投资者的机构化;另一方面,就是券商财富管理会继续做大做强。财富管理这个概念是在最近5年内才兴起,比如东方证券的经纪业务部门是在2015年调整为财富管理业务部门,在业内属于早期的一批。而财富管理概念的兴起,也与我们整个经济发展的阶段息息相关。大财富管理时代才刚刚来临,整个券商经纪业务部门的转型也才刚刚开始。”

(编辑 张伟 上官梦露)