北上资金下半年风格飘移，10月重回“买买买” 模式

10月以来，A股延续震荡调整，但以聪明资金著称的北向资金开启“买买买”模式。Wind资讯显示，截至10月22日（因重阳节假期，根据港交所交易安排，北向沪深股通从10月23日到10月26日暂停交易），合计43只个股现身沪股通、深股通前十大成交活跃股，区间净买入额为129.36亿元。

具体来看，22只个股均为净买入，其中格力电器（000651.SZ）最受北上资金青睐，区间净买入56.1亿元，宁德时代（300750.SZ）以24.17亿元位列第二，另有中国平安（601318.SH）、贵州茅台（600519.SH）、招商银行（600036.SH）区间净买入额在10亿元以上，分别为16.55亿元、16.5亿元和15.78亿元。

值得注意的是，此前备受各方热捧的牧原股份（002714.SZ）、中国中免（601888.SH）、沃森生物（300142.SZ）等个股，期间北上资金合计净卖出额均超8亿元。

事实上，2020年下半年以来，北上资金交易A股的节奏出现明显变化，7月、9月北上资金净卖出额分别为16.17亿元、120.97亿元，8月、10月区间净买入额分别为108.86亿元、129.36亿元。而在今年上半年，北上资金对A股热情日渐高涨，除3月呈净卖出外，其余月份净买入额均在百亿元以上，4月净买入额触及年内峰值，为226.95亿元。

对此，私募排排网未来星基金经理胡泊向第一财经记者表示，北上资金有一定的预见性，但整体的流入和流出跟当前的市场状况密切相关。在上半年行情景气、市场估值偏低、中国疫情率先得到控制的情况下，北上资金流入比较持续，下半年来，伴随着市场估值的逐步走高，科技、医药、消费类个股涨幅较大，市场开始宽幅震荡，赚钱效应降低，市场风格开始轮动的情况下，随着市场不确定性加大，北上资金的气势也开始削弱，符合价值投资的逻辑。

行情软件显示，9月份，上证指数、深证成指、创业板指下挫明显，区间跌幅分别为5.23%、6.18%、5.63%。

优美利投资董事长贺金龙认为，北上资金既善于抄底也擅长挖掘价值成长股。上半年A股的确是全球避险的好去处，也对应了北上资金的大幅流入。现在A股震荡盘整之际，人民币近期也持续升值，部分获利颇丰的筹码选择下半年兑现合情合理，所以下半年北上资金流入呈现放缓状态。但从中长期看，综合内外因素，A股对外资来说，仍是最具吸引力的资产之一。未来北上资金流出还是阶段现象，持续流入依旧是主趋势。