南方基金：注册制将增强创业板服务实体经济的能力

4月27日，中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》，涉及到创业板试点注册制、日涨跌限幅制将从10%调整为20%等多项内容。对此，南方基金认为，主要有三方面影响。

第一，创业板注册制出台，将进一步激发市场活力和完善市场功能，疏通创新创业企业的融资通道，增强创业板服务实体经济的能力，同时释放了资本市场改革继续深化的积极信号。本次创业板注册制充分借鉴了科创板注册制试点成功的经验，包括上市前五日无涨跌幅限制以及涨跌停幅度扩大到20%等交易机制变化，以及对红筹和表决权差异企业的上市安排，同时也为新参与交易创业板的投资者设定了更低的资金门槛，并为板块存量改革的稳妥推进安排了过渡期。

第二，从服务主体看，创业板与科创板有明显差异化，相比于科创板更突出科技和研发定位，创业板主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合，服务主体相对更加广泛。

第三，具体到市场影响，注册制的出台短期有望吸引资金关注及提振市场情绪，长期将优化资产配置效率和重塑市场估值体系。创业板指作为100只龙头股构成的指数，在疫情影响下，年初至今依然上涨超过12%。在景气周期向好叠加政策利好出台的情况下，对指数中长期走势继续保持乐观。