大咖录丨航空股大周期反转 快递要出大市值牛公司

苏宝亮：

招商证券交运物流行业首席分析师、研究发展中心董事

曾获：新财富最佳分析师

金牛奖最佳分析师

2020年春运即将来临，据预测，2020 年春运民航旅客运输量将再创历史新高，预计达 7900 万人次，同比增长约 8.4%。全国铁路预计发送旅客4.4亿人次，同比增长8%，客运量增速创近三年新高。春运会引燃交运板块行情吗？有哪些投资机会值得关注？第一财经专访了招商证券交运物流行业首席分析师苏宝亮。

航空股：戴维斯双杀到双击 会有两年大行情

据预测，2020 年春运民航旅客运输量将再创历史新高，预计达 7900 万人次，同比增长约 8.4%。这会提振相对低迷的航空股吗？苏宝亮认为短期看，航空股应该有跨年度行情。另外，油价相对低位，汇率企稳，加上需求明显抬升，这三大核心因素向好，所以说最差的时期已经过去，预计航空股将从戴维斯双杀到戴维斯双击，未来会有一年半到两年的大行情。

铁路股：明年跑赢市场是大概率事件

明年来讲，苏宝亮对低估值、PE7倍、股息率在5%-6%、年化收益15%的铁路标的非常有信心。随着京沪高铁上市，必定会对目前三家铁路上市公司PE估值起到强刺激作用，有望引燃铁路板块，所以2020年铁路板块跑赢市场是大概率事件。

快递行业：会出两三家大市值牛公司

谈到春运等节假日对快递业的影响，苏宝亮认为，节假日会带来一定影响，但日常需求是快递收入主要来源。他预计 2019 年全年快递单量增速达 25%，明年增速仍然接近 20%，是全市场增长最快的行业。中长期来讲，快递行业有2万亿的市场收入空间，这意味着至少要培养2到3家市值上千亿美金的牛公司。