自如回应“租客喝了7个月中水”:已修复,将沟通补偿方案 台风“海神”逐步北上 后期或将影响东北 快手8.0版本上线!品牌与产品全面升级 支持1080P视频上传和播放 200余名防疫人员为服贸会做现场保障 参会人员配发中药预防饮 【地评线】京彩好评:更新技术出口目录是应时应势之举 2020年服贸会9月4日开幕:参展企业数量超往年 个人可提前两天预约参观 最新数据持续向好引海外点赞中国经济复苏 全国消费扶贫月:农产品流通过程中的税收优惠政策了解一下 徐州三十一中女教师殴打辱骂多名学生 已被停职 塑料书皮真“有毒”吗?哪种最安全?听专家怎么说 正当防卫认定新规来了,5张图带你看明白! 阿达来提·艾再孜:民法典将护佑“全面小康”行稳致远 【桂声漫画】防疫学业两手抓——大学,我来了! 我国成为3月份以来全球主要服务贸易国中唯一出口增长国家 中央财政对受灾困难群体予以倾斜和优先保障 防汛救灾工作有力有序 王毅:维护南海稳定,携手化解挑战 【地评线】京彩好评:更新技术出口目录是应时应势之举 中国改革低保等现行社会救助制度 打造多层次分类救助体系 疫情之下“审判执行不停摆” 中国最高法要求确保完成全年审判执行任务 商务部:愿与日本深化防疫和经济社会发展合作 中方再驳蓬佩奥涉华无端指责:蓬佩奥之流的险恶用心早已被世人识破 2020年服贸会9月4日开幕 设置7类活动 东北抗联遗址“云展播” 感受传承历史培育家国情怀 木里矿区非法开采为镜鉴 青海层层出手宣示生态保护决心 昨天,今天!胜利,唯有胜利! 中国创新发展目标明确 在人工智能和先进制造业等方面有规划 世界旅游合作与发展大会将在京开幕 促旅游业再繁荣 美国国务院限制中国在美外交活动 外交部回应 商务部回应印度禁用中国118款APP:严重关切 坚决反对 北京开展有限空间专项执法检查 持续至9月11日 中央财政对受灾困难群体予以倾斜和优先保障 防汛救灾工作有力有序 云南省原副省长赵廷光逝世 享年89岁 应急管理部消防救援局前方指挥部完成各项任务正式撤离四川 男童泳池排便被索赔1.5万元 家长回应:不接受赔偿数额 商务部:调整发布《中国禁止出口限制出口技术目录》不针对具体企业 宇宙全尺度暗晕什么模样?8个“放大镜”接力模拟出清晰图像 250万贫困人口遭受洪涝灾害 官方紧急施措防范因灾返贫致贫 西银高铁陕西段联调联试正式启动 应急管理部自然灾害工程救援成都基地挂牌成立 跨境服务贸易负面清单何时推出?商务部:年底前将出台 内蒙古推荐50项国家重点研发计划项目获国家立项支持 “日军细菌战罪证”上线,让历史说话! 中方回应美方限制中国在美外交活动:于法无据、于理不合、于情不通 疫情阴霾渐散 外媒感受“中国式”热闹 实验室设计、人员培训……中国抗疫医疗专家组在几内亚分享这些经验 中科院科研人员在新型半导体激光器研发上取得进展 王毅将出席金砖国家外长视频会晤 三部门:防卫过当应兼具两个条件,缺一不可 5G手机首次击穿千元关口 上游芯片厂商芯片迭代速度加快 二战以来首次!CBO:美国政府债务明年将超过经济规模
您的位置:首页 >财经 >

降息+QE+TLTRO III!欧央行亮出超宽松刺激组合拳,德拉吉能否挽救欧洲经济

2019-09-13 13:12:37来源:第一财经

欧洲央行12日晚间公布利率决议,宣布2016年3月以来首次降息,并推出新一轮QE。

政策声明显示,欧央行将存款利率下调10个基点至-0.50%,维持主要再融资利率0%和维持边际贷款工具利率在0.25%不变。前瞻指引调整为计划将基准利率保持在目前或更低水平,以保证通胀在中期内趋近2%的目标。

新一轮资产购买计划(asset purchase programme )从11月1日起重启,每月200亿欧元,欧央行管委会预计QE将持续足够长的时间以增强货币政策效果,直到下一次加息前夕结束。

维持资产购买计划中到期证券本金再投资政策不变直到欧央行再次加息后的一段时间,在必要情况下保持足够流动性和货币宽松政策环境。

欧央行将改变新一轮季度目标长期再融资操作(TLTRO III)的模式,以保持有利的银行贷款条件。对于符合资格的净贷款额超过基准的银行,TLTRO III 业务所适用的利率将会较低,甚至可能低至存款安排在整个业务期间的平均利率,期限从2年延长至3年。

分层利率机制也正式出台,为了支持以银行为基础的货币政策传导,将引入双层准备金制度,使银行持有的部分过剩流动性免受负存款利率的影响。

欧央行决议公布后,欧元/美元短线跳水近0.5%,下探1.0950关口。欧洲三大股指集体拉升近0.3%,国际金价大涨超1%。

经济不振为进一步宽松提供空间

受到贸易摩擦、内需下滑和英国脱欧等因素影响,欧洲制造业身陷泥潭是拖累经济的重要因素。今天公布的数据显示,欧元区7月工业产出环比下滑0.4%,同比下滑2%,其中德国同比下滑5.3%,意大利和西班牙分别下滑1.3%和0.3%.

IHS Markit首席经济学家威廉姆森(Chris Williamson)表示,制造业已成为令人担忧的问题,汽车行业形势不断恶化令欧元区经济前景非常黯淡,一旦出口下滑和制造业不景气开始向服务业等表现良好的经济部门传导,未来一年将更加艰难。

通胀前景恶化也成为了德拉吉最大的担忧,欧元区7月CPI同比上涨1%,环比下跌0.5%,大幅不及市场预期,距离欧央行设定的2%目标愈行愈远,目前五年期通胀互换利率已经低于欧洲央行2016年上一次降息时的水平,未来通胀回升前景堪忧。

目前尚没有足够证据证实长期低利率环境下进一步降息的有效性。负利率不仅伤害储户利益、而且将进一步削弱银行的盈利能力,造成融资环境恶化。因此不少政策制定者和经济学家认为,进一步降息可能不仅无效,甚至会损害经济。

欧元面临巨大压力

纽约梅隆投资管理旗下牛顿投资管理固定收益主管布莱恩(Paul Brain)向第一财经记者时表示,虽然降息可以降低融资成本并鼓励消费,但正不足以扭转经济现状,更深程度的低利率反而可能影响金融稳定,相对而言,通过向银行部门提供流动性或购买资产可能会对刺激欧洲经济有一定帮助。

中金公司宏观分析师张梦云认为, 负利率并非没有极限,随着其不断接近“逆转利率”(The Reversal Interest Rate)下限,银行面临业绩压力将被迫提高贷款利率以弥补负利率带来的盈利损失,需要寻求其它政策工具补充替代。

荷兰国际集团ING首席经济学家奈特利(James Knightley)则向第一财经记者表示,受到全球贸易形势影响,欧元区经济近乎陷入停滞,制造业尤为如此。从最新的数据看,经济下行趋势依然没有改变,所以欧央行很可能在年内继续推出宽松政策,欧元则会面临巨大压力。

猜您喜欢