北向资金单日净流入超110亿元 MSCI主题基金迎配置良机

本报记者 王明山

MSCI年内第二次扩容A股的调整，在8月27日收盘后正式生效。据此前计划，MSCI将新兴市场指数中的中国大盘A股纳入因子由10%增至15%，至此，A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中的权重分别为7.79%和2.46%。

受此影响，昨日沪指高开高走，两市个股普涨，一片欣欣向荣。截至8月27日收盘，上证综指、深证成指、创业板指分别上涨1.35%、1.86%、1.71%。北上资金成为推动行情的重要力量，Wind数据显示，截至收盘，北上资金昨日净流入超110亿元。

而据中金公司的测算，此次纳入预计将为A股带来220亿美元（约1600亿人民币）的新增资金；今年11月底的扩容，还将带来420亿美元（约2900亿人民币）的新增资金。

A股国际化进程加速

外资分批次进入中国市场

按照原计划，今年11月份，MSCI还将进一步扩容A股。届时，MSCI将把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%，同时将中国中盘A股（包括符合条件的创业板股票）以20%的纳入因子纳入MSCI指数。

《证券日报》记者注意到，MSCI此前表示，最终MSCI指数中A股的纳入因子将升至100%；其他众多国际指数也在争先恐后纳入A股，比如富时罗素指数、标普道琼斯指数等。

值得注意的是，目前外资占中国A股市场的比重只有2%。国泰君安近日分析指出，参考韩国市场，外资配置比例基本在15%-30%，这次MSCI扩容A股也只是外资流入A股的开始，未来依然有约5到10倍的上升空间。

MSCI多次扩容A股

相关主题基金迎配置良机

被纳入MSCI的成分股，绝大程度上，体现了外资的投资偏好。而根据这些成分股设立的相关指数，也成为投资放大镜聚焦的焦点。具体来看，MSCI在中国已经先后设立了MSCI中国A股国际指数、MSCI中国A股国际通指数以及MSCI中国A股指数，MSCI中国A股指数的标的指数成分股共计427只，自由流通市值更是超过13万亿元。

投资者想要参与MSCI主题投资，最简单的方式还是买入MSCI相关的指数基金，尤其是ETF基金，具有高效便捷、操作灵活、成本低廉等优势。《证券日报》记者注意到，在目前市场上，跟踪MSCI中国指数的ETF仅有一只，即银华MSCI中国A股ETF。

目前来看，该基金也已经在基金规模和流动性上积累了一定的优势：ETF规模越大，其交易性和流动性也会更好，截至今年二季度末，银华MSCI中国A股ETF的基金规模为18.6亿元；通达信行情软件数据统计显示，该基金在近两个月总的成交额约为34.3亿元，日均成交量约为7600万元。

该基金的基金经理周大鹏对《证券日报》记者表示，MSCI中国A股指数被称为“旗舰指数”，受投资者欢迎的原因主要有两方面：一方面，该指数的成分股既包含了大盘股也包含了中盘股，该指数对中盘股有提前介入的优势；另一方面，相对于MSCIA股国际指数来说，该指数的成分股全部是在陆股通的范围里面，决定了成分股对外资来说有比较强的可投资性。

周大鹏说道：“A股国际化的旅程一旦开启就不会停止，在这期间，银华MSCI中国A股ETF等MSCI主题基金产品将始终处于可以长期配置的窗口，如果担心短期的波动，投资者也可以选择该基金的联接基金，建议投资者选择定投的方式投资基金、分摊风险。”

（编辑 才山丹）