2015年结束！我们在这里得到了什么？什么将推动我们前进？

很少是年终的分析突然出现了这种明确的信息。经济复苏仍然差不多，只有50％的GDP改善。我们发现35ppt的改善主要由石油赏金和政府行动剩余的15件留下来。如果对资产销售的失望，财政立场仍然是对增长的拖累，如果不足，也没有改善支出的质量，即高级资本资本。符合我们的预期，据第14届财务委员会授予的自由，符合我们的预期，原本已成为负责任的财政公民。由于石油的影响以及在明年的支出质量的进一步改善，新的司机将不得不介入。货币传播中的较高消耗和进展可以填补差距，但为了更加坚实的性能，我们“需要为了快速到达素质来源：有意

义的改革。跟踪当前增长

的科学......继续关注新的GDP系列和缩小者（Seeindia：不精确的好：第3季度GDP提出预期，11月30日。为了更好地处理恢复和增长，我们看一系列活动指标。在跨部门映射这些，我们发现大约50％的GDP份额正在改进（表1中的阴影绿色），而剩下的50％继续保持缓慢（表1中的阴影灰色）.Table
1：成长恢复：50％发生，50％Notsource：

汇丰

银行......识别Driverswe的

艺术深入了解了导致50％GDP改进的内容。根据我们对去年宏观指标的分析，我们已经找到了两次一贯或间接地出现的驱动因素，在所有数据改进中 - 庆祝的“石油赏金”并

讨论了“政府行动”.ON供应方面，我们发现，由于政府行动，15个便利的50％的GDP份额的份额更有可能改善，而余额35PPT是由于石油赏金（有关详情见表2）。我们尚未对宽松的货币政策姿态进行归因于宽容，因为传输仍在进行。在

需求方面，我们得到了类似的信息。在50％的改善中，15个便利可以广泛地归因于政府行动，而商品价格剩下的剩余35ppt（有关我们的评估详情，

见表2）.Across中心和国家，提高支队的支出质量是一个重要的2015/16的司机增长。这一切

这一切是明年的意思？我们去年

的主要增长驱动因素可能会面临逆风前进。油价可能看不到戏剧性的堕落，因为他们在每桶的110美元到每桶110美元到每桶40美元时。由于政府在未来几年内承担财政整顿和更高工资法案的挑战，因此额外支出切换的前景（从电流到资本）也可能是黯淡的（见图2）。这就是明年GDP增​​长挑战的持续补充的可能性是什么。但

这并不是说它是所有阴郁。在那里肯定有司机可以支持今天的水平的增长，即使老司机褪色。第七次薪酬委员会在政府雇员工资和真正的城市私营部门劳动力的实际工资增长的情况下，有可能以有序的方式提高消费，从而减少经济的松弛，并随着时间的推移激励投资（见我们的详细说明：印度的不统计消费故事：11月23日，工资收益和低通胀能力如何援助投资。除此之外，我们通过2015年的政府资本公司的溢出倍增倍增，进一步的货币传播和增长加强外国直接投

资流入也将是支持的。但是希望在今天我们所拥有的任何增量增长将取决于通过实施重要改革的实施立法和行政行动，以及在短期和中期（用于全面审查改革，请参阅印度的改革寓言：骆驼和帐篷，9月02日）。简而言之，它将到政府.Source：

汇丰