监管层多次发声推动中长期资金入市 险资增量规模理论上或达8000亿元

本报记者 包兴安

监管部门多次发声推动社保基金、保险资金等中长期资金入市。就险资而言，据专家测算，理论上可以为A股带来8000亿元左右的增量资金。

近年来，积极引导长期资金入市，是资本市场改革发展的重要举措之一。去年，证监会推出资本市场深化改革12个方面重点任务，其中一项是推动更多中长期资金入市，推动放宽各类中长期资金入市比例和范围。

今年以来，监管部门也多次就推动中长期资金入市发声。证监会副主席阎庆民2月15日在国务院联防联控机制新闻发布会上表示，积极拓展中长期资金来源。

4月27日，证监会有关负责人表示，在创业板改革推进过程中，证监会将会同有关方面推出一系列配套改革措施，认真贯彻新修订的证券法，完善有关制度规则，严厉打击欺诈发行等违法行为，稳步推进实施新证券法规定的证券民事诉讼制度，推动社保基金、保险资金、养老金等中长期资金入市。

5月15日，证监会主席易会满在2020年“5·15全国投资者保护宣传日”活动上表示，继续加大与有关方面的沟通协调力度，推动放宽各类中长期资金入市的比例和范围，尽快推动实现个人养老金投资公募基金政策落地。

中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东对《证券日报》记者表示，推动社保、保险等资金入市，一方面是拓展中长期资金来源，提升权益类资金比重，同时推动机构投资者做大做强社保、保险等资金的保值增值。

“目前来看，社保资金和保险资金在实现多元化投资的同时，积极进入资本市场，并把居民储蓄转化为长期入市资金，将为市场注入长期稳定的资金来源，有助于提振市场信心。”刘向东说。

就保险资金而言，今年保险资金开始积极加仓股票和证券投资基金。银保监会最新数据显示，截至2020年4月份，保险资金运用余额为19.61万亿元，较上年末增长5.82%。其中，股票和证券投资基金规模为2.67万亿元，占比13.60%，较上年末提升0.44个百分点，较上月提升0.78个百分点。

据记者计算，从单月看，2月份保险资金新增股票和证券投资基金投资资金521亿元，3月份新增投资资金75亿元，4月份新增投资资金大幅增加至1775亿元。

此前，有市场消息称，保险资金权益投资比例或将放宽至40%，并将根据资产负债管理评估结果采取差异化监管。

苏宁金融研究院高级研究员陶金对《证券日报》记者说，社保基金和保险资金入市是长期的趋势。若保险资金权益投资比例按照“30%上限提升至40%上限”计算，理论上可以为A股带来8000亿元左右的增量资金。

“保险资金一般关注长至5年、10年的长期资产走势，其长期投资特征明显。”陶金表示，增量资金入市，除了本身带来流动性以外，一方面可以提升股市中价值投资的比例，使市场运行更加健康，另一方面也可以提高机构投资者的比例，使得市场发展更加成熟。对于险资自身而言，随着权益型资产配置比例的提升，将长期提高保险公司的资产管理收益。

“吸引中长期资金入市，关键还是维护好资本市场，并发挥其增值保值的作用，特别是加强监管，强化入市后的信息披露，让投资者能发现稳定的投资标的，从而分享优质企业成长的红利。”刘向东建议，监管部门还可以出台长期投资激励措施，促进资本市场高质量发展。